20年這一次的牛市不是一次真正的牛市，是結(jié)構(gòu)性的牛市，就是少數(shù)股票狂漲，多數(shù)股票不漲，是一次偽牛市。這里最大的前提是能夠確定牛市，牛市也有不同的階段，暫且以初期、中期和后期來(lái)分，牛市后期的最主要特點(diǎn)是估值過(guò)高，特別是這一輪牛市主要題材的股票的估值基本上都達(dá)到了一個(gè)天花板的位置。

1、牛市來(lái)臨？買(mǎi)什么類(lèi)型的股票能翻倍呢？

什么類(lèi)型的股票幾乎都會(huì)翻倍。最少會(huì)95%以上的會(huì)翻倍，真正牛市來(lái)了，不止是翻倍這么點(diǎn)。因?yàn)榕Ｊ衼?lái)了，通常指數(shù)都會(huì)翻倍，指數(shù)翻倍什么概念，2019年初指數(shù)只漲了25%，就有很多個(gè)股翻倍，更別說(shuō)指數(shù)翻倍的情況下。只要你運(yùn)氣不是特別特別差（有很少很少部分個(gè)股會(huì)不漲，一般是公司有嚴(yán)重問(wèn)題），隨便買(mǎi)一只股票都能翻倍，

基本上就是送錢(qián)。選股：如果你什么都不懂，小白，那你就選一只財(cái)務(wù)不虧損的股票 跌幅超過(guò)85%以上的（上一波高點(diǎn)算起），買(mǎi)入持有，這樣你會(huì)比大多數(shù)股民賺得多，牛市翻倍不是夢(mèng)，牛市重要的是能全身而退，因?yàn)椋墒胁划a(chǎn)生財(cái)富，牛市轉(zhuǎn)熊市時(shí)，財(cái)富都會(huì)飛飛湮滅，都是紙上財(cái)富。下一輪牛市你準(zhǔn)備好了嗎？不要等牛市來(lái)了才進(jìn)來(lái)，現(xiàn)在準(zhǔn)備吧，

2、牛市后期的特點(diǎn)是什么？

牛市后期的最主要特點(diǎn)是估值過(guò)高，特別是這一輪牛市主要題材的股票的估值基本上都達(dá)到了一個(gè)天花板的位置。每一輪的牛市都有一個(gè)炒作主題，比如99年是電腦、互聯(lián)網(wǎng)，2007年是大藍(lán)籌、科技股，2015年是中小盤(pán)等，這一輪是貨幣放水下的核心資產(chǎn)，2020年這一次的牛市不是一次真正的牛市，是結(jié)構(gòu)性的牛市，就是少數(shù)股票狂漲，多數(shù)股票不漲，是一次偽牛市。

這是和經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)的，就是大多數(shù)企業(yè)的基本面其實(shí)不好，不賺錢(qián)，只有少數(shù)企業(yè)不受周期和疫情影響，仍然賺錢(qián)甚至賺大錢(qián)，所以這些少數(shù)企業(yè)的股票，都漲到一個(gè)無(wú)以倫比的高度，如果單看它們，剔除那些不賺錢(qián)的企業(yè)，你發(fā)現(xiàn)股市其實(shí)已經(jīng)漲到10000點(diǎn)了，估值非常之高。這次的“偽牛市”是因?yàn)樨泿糯蟠蟪鰧?shí)體經(jīng)濟(jì)所需而引起的價(jià)格抬高，是一種價(jià)格扭曲，而預(yù)期收益差前景黯淡的企業(yè)則不會(huì)享受到這種待遇，因?yàn)?的無(wú)數(shù)倍仍然是0，貨幣不會(huì)追逐它們，

此外，牛市的末期非常容易受到外界因素的干擾，每一次的上下震蕩漲跌，都會(huì)聯(lián)系到外圍因素，比如美國(guó)的股市，國(guó)家的政策，最近的貨幣松緊，哪里哪里發(fā)生了什么大事比如貨船把哪條運(yùn)河堵住了，什么事情都能聯(lián)系上。這同樣反映了市場(chǎng)上一種謹(jǐn)慎的心態(tài)，估值抬高讓市場(chǎng)繼續(xù)上漲感到不自信，總是要找些理由，至于某些人所說(shuō)的什么大媽都炒股了，周?chē)硕颊f(shuō)股票了，這些都是過(guò)熱期的表現(xiàn)，離股市的終結(jié)往往還有很長(zhǎng)一段時(shí)間，至于我們中國(guó)股市為什么周期性循環(huán)那么快，是因?yàn)槲覀兪莻€(gè)新興市場(chǎng)的股市，有價(jià)值的企業(yè)并不太多，興衰成敗交替很快，所以顯得好像一旦很多人說(shuō)炒股了就要結(jié)束了，其實(shí)不是這樣。

3、牛市應(yīng)該買(mǎi)低價(jià)股嗎？

炒股才不到兩年的人，是很難真正的理解價(jià)值投資的，世界投資大師巴菲特的老師格雷厄姆說(shuō)過(guò)：股市短期看是投票機(jī)，長(zhǎng)期看是稱重機(jī)。這句話的意思是短期的走勢(shì)是由人們的情緒或心理主導(dǎo)的，比如“概念”、“熱點(diǎn)”等等其實(shí)質(zhì)都得利用人們的情緒或想象力來(lái)進(jìn)行炒作，這樣的炒做在短期內(nèi)是常常會(huì)有很大的收益的。特別是在A股市場(chǎng)投機(jī)心理嚴(yán)重，制度不健全，沒(méi)有實(shí)質(zhì)的做空機(jī)制的情況下，投機(jī)炒作之風(fēng)盛行，

大量的股機(jī)炒做會(huì)給人們短期帶來(lái)大量的財(cái)富效應(yīng)，吸引更多的韭菜進(jìn)入。但是人們的心理偏好式的炒作注意是不可能長(zhǎng)久的，再大的牛市，如果沒(méi)有基本面的價(jià)值支撐，也會(huì)被最終打回原形，近幾年的幾次牛市都是這樣暴漲暴跌的，從長(zhǎng)期來(lái)看沒(méi)有基本面價(jià)值做支撐的低價(jià)股，它們的長(zhǎng)期方向是逐步向下，甚至最終會(huì)面臨退市之憂。而有業(yè)績(jī)有價(jià)值支撐的股票，從10年、20年的長(zhǎng)期走勢(shì)我們可以看到，它們是一直震蕩向上的。