金融市場(chǎng)開(kāi)放分為兩個(gè)部分,一是資本市場(chǎng)的開(kāi)放,包括債劵市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。比如現(xiàn)在我們國(guó)家金融市場(chǎng),就是一個(gè)半開(kāi)放的狀態(tài),中國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放從去年已經(jīng)開(kāi)始,今年6月23日國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《外商投資特別管理措施》和《自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施》,至此,中國(guó)金融市場(chǎng)幾近全面開(kāi)放。
1、金融市場(chǎng)開(kāi)放是什么意思?
謝謝小秘書的邀請(qǐng)!題主問(wèn)的金融開(kāi)放,其實(shí)是指一個(gè)國(guó)家(或地區(qū))由金融封閉狀態(tài)向金融開(kāi)放狀態(tài)轉(zhuǎn)變的過(guò)程。普遍的看法,主要是包含下七個(gè)方面:資本賬戶開(kāi)放、股票市場(chǎng)開(kāi)放、金融業(yè)改革、國(guó)家基金發(fā)行、私有化、資本跨境自由流動(dòng)和國(guó)際直接投資的開(kāi)放等,比如現(xiàn)在我們國(guó)家金融市場(chǎng),就是一個(gè)半開(kāi)放的狀態(tài)。從之前的完全封閉,到現(xiàn)在的半開(kāi)放,到未來(lái)的全開(kāi)放!這是一個(gè)逐漸適應(yīng)和逐漸改革的過(guò)程,
我們先看一下美國(guó)的資本市場(chǎng),是一個(gè)高度開(kāi)放的市場(chǎng),就拿股市來(lái)看,既可以買漲,也可以買跌,而且沒(méi)有漲跌幅限制,美國(guó)國(guó)家的投資者都可以參與其中。也就是說(shuō),其他的國(guó)家的財(cái)富可以通過(guò)資本跨國(guó)流動(dòng)來(lái)投資美股的股市,為在美國(guó)上市的企業(yè)進(jìn)行融資,服務(wù)于這些實(shí)體企業(yè),從而給美國(guó)經(jīng)濟(jì)起到不可小覷的作用,這也是就是說(shuō),資本如果進(jìn)行自由流動(dòng),一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體如果沒(méi)有美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體有利可圖的,資本都會(huì)從這個(gè)國(guó)家流出,而投資與更加有利的美國(guó)市場(chǎng),如果這樣的話,當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)從本地資本市場(chǎng)進(jìn)行融資就比較困難,也對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)沒(méi)有促進(jìn)作用。
所以,一個(gè)國(guó)家要想真正的走向強(qiáng)國(guó),你就必須有相適應(yīng)的金融市場(chǎng)為之服務(wù),說(shuō)起金融市場(chǎng)的作用到底有多大,大家必須了解一個(gè)非常重要的概念——資產(chǎn)證券化率證券化率,指的是一國(guó)各類證券總市值與該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率(各類金融證券總市值與GDP總量的比值),實(shí)際計(jì)算中證券總市值通常用股票總市值 債券總市值 共同基金總市值等來(lái)代表。
證券化率越高,意味著證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位越重要,居世界銀行的記載,在1995年,美國(guó)、日本和英國(guó)的證券化率分別達(dá)到95.5%、83.5%和121.7%。按照1997年末市場(chǎng)市值與當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值計(jì)算,僅僅為23.4%,資產(chǎn)證券化表示的就是在你當(dāng)?shù)厣鲜械淖C券價(jià)值占你GDP的比重,也就是,如果把美國(guó)、日本、英國(guó)和中國(guó)的國(guó)名生產(chǎn)總值都比作100億美元,那么在美國(guó)的資本市場(chǎng)可以給美國(guó)帶來(lái)95.6億美元,日本帶來(lái)83.3億美元,英國(guó)的資本市可以帶來(lái)121.7億美元,而中國(guó)僅僅可以帶來(lái)23.4億美元。
當(dāng)然這是過(guò)去的水平,那么現(xiàn)在的中美之間的資產(chǎn)證券化程度相差多少呢?2018年7-10,連續(xù)4個(gè)月市值占中國(guó)內(nèi)地GDP比例在70%左右或以下,其中10月底跌到62%,而美國(guó)該指標(biāo)持續(xù)在170%以上,兩者差距最高近110個(gè)百分點(diǎn),從這些數(shù)據(jù)看出,我們國(guó)家的資本市場(chǎng)和美國(guó)資本市場(chǎng)之前的差距差的不是一點(diǎn)半點(diǎn)。
2、2020年四月一日,中國(guó)全面開(kāi)放金融市場(chǎng),會(huì)有什么影響?
中國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放從去年已經(jīng)開(kāi)始,今年6月23日國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《外商投資特別管理措施》和《自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外商投資準(zhǔn)入特別管理措施》,至此,中國(guó)金融市場(chǎng)幾近全面開(kāi)放,金融市場(chǎng)開(kāi)放分為兩個(gè)部分,一是資本市場(chǎng)的開(kāi)放,包括債劵市場(chǎng)和股票市場(chǎng)。二是金融機(jī)構(gòu)的的開(kāi)放,允許外資在中國(guó)獨(dú)立開(kāi)展金融業(yè)務(wù),那么金融大幅度對(duì)外開(kāi)放會(huì)帶來(lái)什么樣的影響?自2015年開(kāi)始中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開(kāi)始放緩,外貿(mào)出口逐年下降,外貿(mào)順差不斷收窄,經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)逆差。
外匯收支失衡給匯率的穩(wěn)定增加了巨大壓力,迫于形勢(shì)中國(guó)需要更多的外商投資,而外商的興趣更多在金融服務(wù)業(yè),于是,放開(kāi)資本帳戶的管制,金融市場(chǎng)開(kāi)放成了必然的選擇,去年放開(kāi)QFII限制以后,大量的外資涌入中國(guó)債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng),為債券市場(chǎng)帶來(lái)1.2萬(wàn)億美元和股票市場(chǎng)帶來(lái)8000萬(wàn)美元的資金,隨著資本項(xiàng)目順差增加,外匯收支平衡得以維持。